AAFAF - Autoridad de Asesoría Financiera y Agencia Fiscal de Puerto Rico

La Autoridad de Asesoría Financiera y Agencia Fiscal pide sacar a la AAA de Promesa

Gobierno formalizará el pedido tras completar emisión de la agencia por $1,800 millones

 

La Autoridad de Asesoría Financiera y Agencia Fiscal de (Aafaf) le pedirá a la Junta de Control Fiscal que retire a la Autoridad de Acueductos y Alcantarillados (AAA) de la lista de entidades cubiertas bajo la ley Promesa, al entender que la corporación pública ha conseguido reestructurar sus finanzas.

 

El pedido fue informado ayer por Omar Marrero, director ejecutivo de Aafaf, luego de detallar la refinanciación de $1,800 millones de los bonos de la AAA, lo cual le permitirá a la agencia alcanzar ahorros sustanciales.

 

“Esta transacción nos permite reiterar que la AAA nunca tuvo la necesidad de radicar un proceso de quiebra Título III o Título VI, para lograr una recuperación financiera. Debería incentivar a la JSF a remover a la AAA como una instrumentalidad cubierta por las disposiciones de la ley Promesa”, expresó Marrero acompañado de la directora ejecutiva de la AAA, Doriel Pagán.

 

Cabe recordar que a diferencia de otras entidades, en la AAA siempre se mantuvo el pago de principal e intereses de su deuda.

 

Marrero dijo que en los próximos días el equipo financiero estará trabajando con la JCF para gestionar “la revisión de las proyecciones macro económicas incluidas en el plan fiscal para incluir los ahorros puntuales que se han logrado”.

 

Cuando el 3 de mayo de 2017 el entonces gobernador Ricardo Rosselló anunció que el gobierno de Puerto Rico se acogía a la quiebra bajo la ley Promesa, la AAA acumulaba una deuda de $4,700 millones.

 

Fue en diciembre pasado cuando la corporación pública pudo regresar al mercado de inversión –por primera vez en ocho años- a colocar $1,400 millones en bonos. La transacción permitió refinanciar $1,100 millones de una emisión de 2008 en bonos de ingresos y otros $284 millones. Entonces le produjo un ahorro de $350 millones en el servicio de la deuda.

 

El  nuevo refinanciamiento anunciado ayer se realizó a través de la emisión de $1,655 millones en bonos que se conocerán como “Revenue Refunding Bonds”, Series 2021A, “Revenue Refunding Bonds”, Series 2021B, “Federally Taxable Revenue Refunding Bonds”, Series 2021C y “Revenue Refunding Bonds”, Series 2022A (Forward Delivery), así como $209 millones en prima recibida como resultado de la venta de los nuevos bonos, según se informó.

 

“La AAA ahora tiene la oportunidad de recuperase financiera y fiscalmente. Fue una transacción que tuvimos la oportunidad de ejecutar por las circunstancias del mercado y se une a una transacción previa con los bonos emitidos en el 2008 que se refinanciaron en diciembre 2020. Ambas transacciones se dieron en un momento histórico de alta demanda para este tipo de producto, y a la vez una tasas históricamente bajas”, comentó Marrero.

 

Por su parte, Omar Rivera, director de finanzas de la AAA, dijo que la transacción demuestra que los inversionistas creen en el potencial de la corporación pública.

 

“Los inversionistas mostraron mucha confianza en Prasa (AAA) y es importante recalcar que no se está extendiendo la deuda. Tuvimos una reducción de la deuda de $151 millones y el 61% de los bonos fueron intercambiados por bonos nuevos o efectivo”, explicó Rivera.

 

Al combinar los ahorros logrados tras el refinanciamiento de la mayoría de los bonos de la AAA del 2008 en diciembre de 2020 con los ahorros logrados en la nueva transacción, la AAA reduce el servicio de su deuda anual por un promedio de $35 millones al año y el servicio de la deuda total hasta su vencimiento por aproximadamente $920 millones. Los nuevos bonos tienen vencimientos similares a los bonos refinanciados y  el costo total de los intereses, incluidos los gastos asociados con la restructuración y la venta de la nueva emisión, fue del 3.22%.

 

Barclays Capital Inc. lideró la transacción en calidad de líder del sindicato de bancos que también incluyó a BofA Securities, Jefferies LLC y JP Morgan.  Además, Ankura Consulting Group fungió como asesor financiero de la Aafaf y la AAA.

 

Pagán destaca el beneficio de los ajustes

 

Pagán expresó que la transacción coloca a la corporación en una posición financiera positiva para poder ejecutar sus planes de mejoras en la infraestructura, los cuales estuvieron prácticamente detenidos en años previos y después de llegar la ley Promesa.

 

“Se realizó el cierre del financiamiento para un ahorro mensual de $22 millones y total de $570 millones, sin aumentar la deuda ni la extensión de la vigencia de los bonos. Este refinanciamiento  en deuda sénior representa la totalidad de los bonos emitidos por la AAA en el 2012. Es importante recalcar que esta transacción no aumenta nuestra deuda ni extiende su vencimiento, por el contrario, reduce el interés actual y el balance adeudado ya que los bonos se emitieron a prima”, informó Pagán.

 

Marrero abundó que mejorar la infraestructura de la AAA es una prioridad para salvaguardar sus operaciones y que no se vea afectado el servicio, e hizo hincapié que los bonistas participantes no incluyó fondos buitres, sino que se llevó a cabo con 35 inversionistas institucionales de renombre en el mercado financiero.

 

“Esto es parte de una estrategia pensada con fondos nuevos disponibles para la obra de infraestructura que se tiene que hacer, en total habrán $1,000 millones disponibles para los próximos 10 años. Estos son inversionistas que redoblaron su posición financiera en la AAA, acreedores que apuestan a largo plazo. Se logra ahorros significativos, puntuales en cada año hasta el 2047. Esto generó alrededor de 20% de ahorro en el valor presente neto”, detalló Marrero.

 

No se indicó si la reorganización financiera allana el camino para la Alianza Pública Privada en áreas de operación de la agencia, un proceso detenido desde mediados de 2019.

 

Fuente: El Vocero

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